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破解小微融资难“信”成关键
发布时间:2013-08-27 来源:

  近年来,随着我国利率市场化的稳步进行,小微信贷市场,成为不少金融机构争夺的重要阵地之一。不少银行纷纷发力小微市场,以求在错位竞争中获得更多的发展机遇。近期国务院办公厅发布的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》(以下简称 《实施意见》),也在国家层面鼓励金融机构为小微企业提供更多支持。而记者发现,最近由国内P2P业务知名公司宜信公司联合华创资本共同推出的“高成长企业债”企业债权融资作为一种比较新型的融资方式,引起了已获得风投资金支持的高成长性企业主关注。
      为中小微企业增信宜信助力优秀企业
      在现代金融信用体系中,人品好的人运气也会好。人品即信用,于是信用度高的企业,在发展中也会获得合作伙伴更高的信任,同时也会获得更多的资本支持。
      有专家表示,破解中小企业融资难题的关键之一就是要帮助企业增信。而在近期国务院办公厅发布的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》中,明确指出着力强化对小微企业的增信服务和信息服务。
而记者发现,目前在中小微企业中,特别是一些科技型和文化型的中小微企业,它们虽然具有创新的服务模式或者技术,代表了新兴的生产力发展方向,但是,相比于传统企业,它们一般都是轻资产的,没有房产和土地可以抵押,因此,在其发展历程中,很难获得银行的贷款支持。
      日前,P2P业务的领军企业宜信公司携手华创资本,开发了一个名叫“高成长企业债”产品,即利用宜信的信用体系,改善借款难度,用债权融资的方式,支持这些优秀的企业迈上新的发展台阶。
      据介绍,在宜信和华创资本国内首创的“高成长企业债”中,如果一家企业获得了优秀风险投资机构的投资,随之而来,在它需要更多的发展资金时,除了进行下一轮股权融资,还可以选择申请债权支持。除此之外,“高成长企业债”没有行业、地域限制,无需实物质押,还款方案根据企业现金流特点灵活制定,企业可以灵活用款、灵活还款。
      而记者从宜信了解到,在高成长企业债中,宜信公司主要起到风控和为企业增信的作用,企业需要通过宜信风控小组的调查,通过制作财务模型来验证企业的偿债能力。
      另外据华创资本负责高成长企业债的吴女士介绍,这一基于债权投资的创新金融模式,本质上是十分简单的借贷关系,但是却是国内首创的新型模式。在宜信信用的考评体系中,企业还会因为其信用的累积而提升自己的信誉等级,进而获得更优惠的资金。
       中小微市场蓝海一片    迎来众多机构青睐
      “从高成长企业债的模式来看,应该是属于一种直接融资方式的产品。”业内人士陈方对记者说道。而记者了解到随着国家近年来持续鼓励金融机构对中小微企业加大扶持力度,而众多金融机构也开始了解到中小微市场所蕴含的巨大潜力,各式针对性的金融产品也随之产生。
      东吴证券固定收益部专业人士向记者表示,如果以直接融资方式和间接融资方式来区分,间接融资方式方面,主要是银行长短期抵押贷款;而直接融资方式则有公募股权融资即IPO增发配股,私募股权融资如新三板,企业债,公司债,中小企业私募债等等。
     “银行、小贷公司、担保公司、证券公司等机构,现在都在做中小微这块市场。”泰隆银行苏州分行市场管理部总经理王小四对记者表示,中小微市场虽然竞争越发激烈,但目前来看还是“蓝海一片”。
       中小微企业是国民经济发展的生力军,在稳定增长、扩大就业、促进创新等方面都发挥着极为重要的作用。王经理向记者表示,从手头上掌握的数据看,虽然中小微企业在国民经济中作用重大,但能获得发展资金的数量并不多,“据不完全统计,100家小微企业中只有30家企业能获得银行等金融机构的资金支持。”
      另外,王经理还告诉记者,就苏州分行情况看,今年来行里申请贷款的中小微企业数量与去年同期相比明显提升了不少,“今年我国经济增速有所放缓,更多的中小微企业需要资金来渡过难关或转型寻求新发展,因此造成信贷需求较之前有明显提升。”
       央行7月19日公布的《2013 年上半年金融机构贷款投向统计报告》 显示,6 月末,主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额12.25 万亿元,同比增长12.7%,比上季度末低0.8 个百分点,增速比同期大型和中型企业贷款增速分别高2.3 个和1.9 个百分点,比全部企业贷款增速高1.5 个百分点,低于各项贷款增速1.5 个百分点。6 月末小微企业贷款余额占全部企业贷款的28.6%,占比水平比年初高0.8 个百分点。上半年人民币企业贷款增加2.42 万亿元,其中小微企业贷款增加1.03万亿元,占同期全部企业贷款增量的42.6%,小微企业贷款占全部企业贷款比重上升。而业内人士也表示,上述数据也从另一个侧面显示,众多金融机构对于小微市场的重视。
       中小微企业融资习惯找银行
       在《实施意见》中显示,目前小微企业直接融资比例过低、渠道过窄,需要加快发展多层次资本市场,大力拓展小微企业直接融资渠道。
     《实施意见》提出,建立完善新三板,进一步扩大中小企业私募债券试点,逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模,在创业板、“新三板”、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。
另外,积极引导私募股权投资基金、创业投资企业投资于小微企业,支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业等发行企业债券,专项用于投资小微企业,促进创新型、创业型小微企业融资发展。
      不过,记者在采访中发现,虽然市场上有这么多渠道,国家也鼓励适当提高直接融资比例,不过不少中小微企业主,目前融资的主要渠道还是银行,如果银行那边不能得到资金,就会通过民间借贷和小贷公司来寻求资金。在大龙港茶叶市场经营茶叶批发生意的林老板,目前生意已经走上正轨,今年还准备回到福建老家和当地茶农共同投资建茶园。
      据林老板自己介绍,自己现在有资金需求的时候,主要向银行贷款,而在此之前主要是通过民间拆借的方式。对于其他方式,林老板坦言自己并不太懂,周边也没有懂的朋友可以教他,“等生意再做大一点,再去找找其他更好的渠道吧。”
王经理告诉记者,从目前他接触的客户来看,大部分中小微企业主对于以银行贷款为主的间接融资方式似乎有着习惯性的偏好,一方面也许由于大家对于银行有一种信赖感,另一方面,目前不管是股权融资还是公司债、私募债对于这些企业主来说,门槛还是相对较高,再有,就融资成本来说,两者相差不大。
      经营着以价格中小企业在线融资平台——优科金融网的总经理朱晔告诉记者,目前能通过直接融资方式获得资金的中小微企业,特别是小微企业并不多。“以股权融资为例,只有一些新能源、新材料、互联网等新兴产业方面的科技型小微企业,才能在企业初创期获得创投、风投的资金,而传统行业中的小微企业则是少得可怜。”所以这些企业主也习惯性会去寻求银行的帮助。
        避免错配合理利用融资渠道
      “目前在中小微企业融资中,错配现象还是存在的。”朱晔告诉记者,她曾发现很多此类现象,“比如一些企业完全可以通过银行融到资金,但却去找了民间借贷,也有一些科技型小微企业明明可以通过股权融资,却去找了银行,这种错配非但不能很好地解决企业的问题,还对企业长远发展造成了影响。”朱晔说道。
       对于错配的原因,朱晔表示,还是因为信息不对称所致,中小微企业主对于融资渠道并不是很了解,对于自身情况适合哪种融资方式并不清楚。“因此,不管是直接融资方式还是间接融资方式,关键是要适合自己,自身条件如何,企业处于哪个发展阶段,然后去选择适合自身发展,利于自己发展的融资方式。”
        而苏州银基创业投资有限公司总经理魏善祥则建议,中小微企业主如果有条件的话可以适当提高一下直接融资比例,比如股权投资,毕竟如果得到创投公司的投资,得到的不仅仅是资金,更多的是增值服务。
       “其实创投对中小微企业的最大帮助并不在于资金,更多的是在管理、团队建设、市场开拓方面的帮助。”魏善祥对记者表示,一个企业真正要做起来,没有5年的时间是很难的,因此需要长期的支持,而创投正是可以做到长期的支持。“根据自身情况,合理选择融资渠道,合理利用融资工具,对于企业良性发展至关重要。”魏善祥说道。
  
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     直接融资:是指没有金融中介机构介入的资金融通方式。商业信用、企业发行股票和债券,以及企业之间、个人之间的直接借贷,均属于直接融资。直接融资是资金直供方式,与间接金融相比,投融资双方都有较多的选择自由。而且,对投资者来说收益较高,对筹资者来说成本却又比较低。但由于筹资人资信程度很不一样,造成了债权人承担的风险程度很不相同,且部分直接金融资金具有不可逆性。
  间接融资:间接融资,是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式,或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券,将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构,然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式,或通过购买需要资金的单位发行的有价证券,把资金提供给这些单位使用,从而实现资金融通的过程。

 

 
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